根据2026年3月来自路透社的报道潮州橡塑胶厂家，特斯拉计划在2028年前建成100GW的光伏制造能力，正寻求从供应商采购价值约29亿美元的光伏制造设备，其中迈为股份（300751.SZ）被视为主要候选人。

截至目前，该消息仍停留在媒体层面，特斯拉与迈为股份等当事均未公开出面证实。

不过，从迈为股份的季报来看，这公司确实藏不露。

同负债率先回暖，毛利率激增22pct

迈为股份的经营业绩并不理想：2025年，公司实现营业收入81.52亿，同比下滑17.1；归母净利润7.22亿，同比下降22.1。

至2026年季度，营收和归母净利润分别为13.37亿和1.18亿，同比降幅进步扩大至40.0和27.2。

（来源：市值风云APP）

毕竟年内光伏行业处于度调整期中。2026年季度，全国新增光伏装机容量41.39GW，同比下滑约31.3，终端装机需求开始萎缩，形势依旧不容乐观。

不过，迈为股份的季报中也不乏亮点，突出的是实现了达19.50亿元的经营现金流净流入，规模相当于同期归母净利润的16.5倍，相较2025年全年6.98亿元的净流出堪称云泥之别。

令人惊喜的是，现金流的源头来自客户预付款，即同负债的增加。截至季度末，公司同负债金额为59.41亿元，较上年末大幅增加16.24亿元。

对于设备企业来说，同负债可以说是为核心的项财务数据，不仅是下游订单的先验指标，同时也是公司实力的衡量标准。

对比几光伏设备同行的数据来看，迈为股份在季度率先完成复苏，现同负债规模已反捷佳伟创（300724.SZ），来到行业。

奥力斯    PVC管道管件粘结胶价格     联系人：王经理    手机：18231788377（微信同号）    地址：河北省任丘市北辛庄乡南代河工业区/p>

（来源：各公司公告，制图：市值风云APP）

季度业绩中的另大亮点是毛利率。迈为股份毛利率达到51.4，同比大幅提升22.3个百分点潮州橡塑胶厂家，较2025年全年水平也提了12.8个百分点。这数字在行业内同样处于先地位。

（来源：各公司公告，制图：市值风云APP）

结同负债的增长，迈为股份似乎接到的还是质量订单。

在季报后的次电话会上，管理层表示毛利率提升源于销售结构变化，并特别强调了海外订单的贡献。难道与特斯拉的传闻是真的？

（来源：迈为股份公告）

化、新工艺、新域三箭齐发

近年来，迈为股份的化战略确实初见成。2025年公司实现境外收入28.8亿，同比增幅达320.2，贡献出总营收的三分之。

与此同时，境外业务展现出强的盈利能力，毛利率达52.5，显著于境内业务的31.0，这也与管理层关于毛利率提升的解释相吻。

（来源：Choice终端，制图：市值风云APP）

至于在手订单的增长，或许还来自技术路线的革新。

过去在光伏设备行业中，迈为股份直是异质结（HJT）路线的代表，如今已是HJT电池整线设备全球龙头厂商，坐拥过70的市场份额。

根据光伏行业协会的数据，2025年HJT路线的平均转换率约25.9，明显优于传统P型电池的23.6。而迈为股份作为龙头，旗下量产工艺HJT的转换率达到26.8。

（来源：CPIA）

不过在诸多N型电池品类中，泡沫板橡塑板专用胶平均转换率25.7的TOPCon电池不仅与HJT相差几，还具备非硅成本低、与P型产线兼容强等优势，被行业视为优的技术路线。

2025年，TOPCon电池在国内的市场占有率已达87.6，而HJT仅有2.6，具备转换率的XBC电池则为6.7。预计未来HJT的市占率会有小幅提升，但难以成为主流，过去的迈为股份似乎押错了向。

（来源：CPIA）

所幸，HJT路线仍具备项特优势：能够与XBC、钙钛矿等技术相结。

例如迈为股份的钙钛矿-硅异质结叠层电池设备，目前实验室转换率能够做到34.02的水平。而据下游隆基绿能（601012.SH）的披露，该路线的理论转换率可达43。

2025年12月，迈为股份签订了业内条钙钛矿-硅异质结叠层电池整线设备供应同，率先实现产业化。2026年3月，公司又公告称计划投资35亿建设钙钛矿叠层电池成套装备项目，以实现规模化生产。

这也是这公司未来的主要看点。

（来源：迈为股份公告）

除上述项目外，迈为股份还计划投建个半体装备研发制造项目，预计投资额为15亿。

目前公司旗下的半体设备产品涵盖前道工艺的刻蚀与薄膜沉积设备以及后道工艺的泛切割、2.5D/3D封装设备，均在国内头部客户处完成交付。

2025年内，来自半体及显示行业的收入贡献为6.62亿，同比增幅达887.0，且该板块45.5的毛利率，亦要于主业光伏行业的38.3。

（来源：迈为股份2025年年报）

总的来看，近年来其他光伏设备企业的自救措施也外乎化（出海）、新工艺（光伏电池技术迭代）、新域（拓展半体、显示等新域）三条路径。只不过从同负债数据来看，迈为股份是率先取得成果的选手。

有息负债率企，警惕减持风险

不过相比同行，迈为股份存在个较为突出的问题：缺钱。2025年末、2026年季度末，公司的有息负债率分别为27.7和26.3，在行业内仅次于微纳米（688147.SH）。

（来源：各公司公告，制图：市值风云APP）

自上市以来，迈为股份已累计从市场募得41.57亿资金。

2025年初，迈为股份还计划发行可转债再次募集19.67亿用于钙钛矿叠层项目的建设，只不过自6月股东大会通过后便再了音讯。

至于前文提及的总投资50亿的两个项目，资金来源均为自有及自筹资金。截至季度末，公司账面货币资产计约72.42亿，考虑到营运资金的实际占用，未来有息负债率或将进步攀升。

此外需要注意的是，除了特斯拉采购的传闻，迈为股份的钙钛矿叠层电池还被市场解读为适用于卫星的电池，从而贴上“太空光伏”的概念标签。叠加涨的市场情绪，年内公司股价居不下。

毕竟，这类既难以验证、又法证伪的话题，向来是市场追捧的热点。

2026年初，公司两位实际控制人曾实施位减持，计套现约17亿。近期，两位IPO前财务投资人及四位管又抛出份减持计划，计拟减持上限为276万股，参考当前股价又是将近8个小目标，约占公司总股本的1.0，减持期间覆盖6月1日至8月31日。

（来源：迈为股份公告）

这是这公司近期值得警惕的风险所在。

1.本网站以及本平台支持关于《新广告法》实施的“极限词“用语属“违词”的规定，并在网站的各个栏目、产品主图、详情页等描述中规避“违禁词”。
2.本店欢迎所有用户指出有“违禁词”“广告法”出现的地方，并积极配合修改。
3.凡用户访问本网页，均表示默认详情页的描述，不支持任何以极限化“违禁词”“广告法”为借口理由投诉违反《新广告法》，以此来变相勒索商家索要赔偿的违法恶意行为。